Argentina - Oportunidad Histórica

Las acciones argentinas presentan una histórica oportunidad de compra. Expertos señalan que el S&P Merval está sobrevalorado en relación al riesgo país y debería situarse más de un 30% por debajo de los actuales 1000 puntos. La evolución dependerá de medidas macroeconómicas para reorganizar la economía y reducir el déficit el 2024, bajo la administración del presidente Javier Milei.

Durante 2023, las acciones argentinas experimentaron una sólida recuperación, logrando ganancias del 70% en dólares, según el índice S&P Merval. Este crecimiento se dio en un contexto internacional favorable, marcado por la desaceleración de la inflación y la pausa en el aumento de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos, estimulando activos de renta variable global.

La volatilidad electoral local impulsó las acciones argentinas, generando un crecimiento del índice accionario local por encima del Índice de Precios al Consumidor (IPC). La futura evolución económica dependerá de medidas macroeconómicas y de la política monetaria de la Reserva Federal, así como de su impacto en la economía estadounidense.

Se destaca el potencial alcista de acciones vinculadas al sector energético, agropecuario, bienes raíces y alimentario. Sectores ligados a la actividad agropecuaria y empresas energéticas con precios regulados podrían impulsar el mercado en 2024, respaldados por la buena cosecha esperada y el tipo de cambio favorable.

Adicionalmente, el “soft landing” en Estados Unidos y la capacidad de evitar una recesión en ese país condicionarán la evolución del mercado argentino. Aunque se prevé un año positivo para los activos latinoamericanos, la Reserva Federal y su manejo de tasas serán determinantes, variando según una recesión o expansión económica.

Considerando el EMBI de aproximadamente 1,873 puntos básicos, se sugiere que el S&P Merval en dólares debería situarse alrededor de los 519 puntos. No obstante, expertos y bancos de inversión ven un potencial alcista en acciones como IRS, CRESY, GGAL, BMA, CEPU, YPF, MELI, respaldando precios consensuados.

A pesar de los análisis técnicos que indican una inflexión alcista en proceso, el mercado estará atento a las señales de la Reserva Federal y su impacto en la economía global para confirmar estas perspectivas alcistas y llevar los precios de los activos a niveles históricos.

alt