BRICS: Una amenaza para el dólar y un potencial impulso para el oro al 2025

El dólar ha sido la principal moneda de reserva del mundo desde el final de la Segunda Guerra Mundial y se estima que se utiliza en más del 80 por ciento del comercio internacional. Los llamados a un alejamiento global del predominio del dólar no son nuevos, ni son exclusivos de los BRICS, pero los expertos dicen que los recientes cambios geopolíticos y las crecientes tensiones entre Occidente, Rusia y China los han puesto en primer plano.

A principios de 2022, las sanciones occidentales por la invasión rusa de Ucrania congelaron casi la mitad de las reservas de divisas de Rusia (300 mil millones de USD) y eliminaron a los principales bancos rusos de SWIFT, una red de mensajería que los bancos utilizan para facilitar los pagos internacionales. Más adelante ese mismo año, Estados Unidos impuso restricciones a las exportaciones de tecnología de semiconductores a China.

A medida que Estados Unidos utiliza el dólar como arma en las sanciones a Rusia e Irán, otros países en desarrollo desean cada vez más buscar monedas alternativas para el comercio, la inversión y las reservas, así como desarrollar sistemas de compensación multilaterales alternativos fuera de SWIFT.

Se habla cada vez más de que los países BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) desarrollen una nueva moneda que rivalice con el dólar estadounidense como estándar de reserva global. Este mes, los líderes de los BRICS se reunirán en Sudáfrica para seguir debatiendo el asunto. La creciente presión por una nueva moneda global se produce después de la continua utilización del dólar estadounidense como arma en forma de sanciones y guerras comerciales. Muchos países están buscando una mayor independencia del sistema financiero estadounidense.

Sin embargo, el dominio del dólar puede estar llegando a su fin. En 2021, Arabia Saudita y Rusia firmaron un acuerdo de cooperación militar. Estados Unidos ya no era el único protector del Reino Saudita. Además, en el Foro Económico Mundial de este año en Davos, el ministro de Finanzas de Arabia Saudita, Mohammed Al-Jadaan, anunció que el país estaba abierto a comerciar con otras monedas además del dólar estadounidense, algo que no habían hecho en casi 50 años. Estaban surgiendo señales de desdolarización.

De hecho, los bancos centrales ya están acumulando reservas de oro. Según el Consejo Mundial del Oro del FMI, en los dos primeros meses de este año se produjeron las mayores compras de oro de Singapur (51,4 toneladas), Turquía (45,5 toneladas), China (39,8 toneladas), Rusia (31,1 toneladas) e India (2,8 toneladas). Parece claro que los países BRICS están acumulando oro en preparación para su nueva moneda (observando que Türkiye, entre muchos otros, ha solicitado ser miembro de BRICS). Mientras tanto, vemos una proporción cada vez menor de dólares estadounidenses en manos de los bancos centrales (59%), según la Composición Monetaria de las Reservas Oficiales de Divisas (COFER) del FMI. Los países se están posicionando para un nuevo sistema internacional.

Durante décadas, Estados Unidos ha sido considerado la potencia hegemónica mundial. Sin embargo, las naciones BRICS ahora representan más del 40 por ciento de la población mundial y tienen un PIB global agregado del 31,5 por ciento. Esto supera el PIB del G7 (Estados Unidos, Canadá, Francia, Alemania, Italia, Japón y el Reino Unido) del 30,7 por ciento. Es concebible ver a los países BRICS enteramente autosuficientes, comerciando entre sí sin dependencia alguna de Estados Unidos.

Los cambios en el sistema financiero global podrían impulsar el oro aún más en los próximos meses y años a medida que un bloque de naciones avanza hacia la introducción de una moneda que incorporará el oro.

China y Rusia son los principales países productores de oro. En los últimos años, Beijing y Moscú han aumentado sus tenencias comprando oro en el mercado internacional de lingotes. Además, es probable que los países productores hayan vaciado la producción interna, aumentando las reservas. Como las reservas estratégicas son una cuestión de seguridad nacional en China y Rusia, el nivel de las reservas no es transparente, pero se puede decir con seguridad que han aumentado dramáticamente. Una moneda BRICS podría tener el oro como respaldo, haciéndolo atractivo frente al dólar fiduciario estadounidense, que obtiene valor sólo de la plena fe y crédito del gobierno estadounidense que emite la moneda de curso legal. En las últimas semanas, Fitch rebajó la calificación crediticia estadounidense de AAA a AA+. Un desafío al dólar estadounidense podría causar una disminución de su dominio en el sistema financiero global.

El tiempo dirá si una moneda BRICS eleva los precios del oro en dólares estadounidenses. Mientras tanto, el papel del oro en el sistema financiero está aumentando. Las compras y tenencias de los bancos centrales validan el oro como moneda y dinero fuerte por excelencia. Si bien los gobiernos pueden emitir dinero fiduciario a su gusto, las reservas mundiales de oro son limitadas. La deuda nacional de Estados Unidos, la inflación y el potencial de una moneda emergente que utilice el oro para obtener valor podrían hacer que el mercado alcista alcance máximos en los próximos años. Una moneda BRICS debería ser un avance alcista para el oro y los activos relacionados con el oro.

Por otro lado, Octavio Costa , analista principal y macroanalsita de Crescat Capital, indico que la reducción significativa de la tasa de inflación de Estados Unidos es el final de la primera onda inflacionaria y que se avecina una más fuerte en los próximos años, escenario  que sería muy favorable para un rally importante para el oro. Finalmente, el especialista especificó que el metal precioso estaría ingresando a una tercera fase impulsiva caracterizada por una tendencia decreciente de la producción de oro similar a la primera fase que inició en 1970 y finalizo en 1980 aproximadamente; mientras que la segunda fase empezó en el 2004 y terminó en el 2014. Según Octavio Costa, el metal en mención se encontraría en los inicios de la tercera fase por lo que recomienda posicionarse en activos relacionados al oro.

La onda iii (círculo) en [Oro] debería llevar el oro hacia los 2350 dólares, con un mayor potencial alcista. Esta previsión se mantendrá intacto mientras el oro no cierre por debajo de 1.972,89 dólares