Ciclos del mercado financiero: Aprendizajes de 2007 y estrategias para el 2024

La ciclicidad en los mercados financieros es un fenómeno que refleja la repetición de patrones económicos y de inversión a lo largo del tiempo. Septiembre, en particular, ha sido históricamente un mes de volatilidad e incertidumbre, marcado por rendimientos bajos y movimientos bruscos del mercado. Entender estos ciclos es fundamental para los inversores que buscan navegar en tiempos de incertidumbre económica.

Análisis Histórico: septiembre de 2007

En septiembre de 2007, el mundo financiero enfrentaba un momento crítico. La Reserva Federal decidió reducir significativamente las tasas de interés en un intento de estimular la economía frente a la inminente crisis financiera. Esta decisión provocó inicialmente un aumento en los mercados, con un incremento de más del 3% en los índices bursátiles. Sin embargo, esta euforia fue seguida por una caída dramática, con una pérdida del 57% en los meses posteriores, reflejando la alta volatilidad y la fragilidad del mercado durante ese período.

Comparación con septiembre de 2024

Avanzando a septiembre de 2024, observamos paralelismos inquietantes con la situación de 2007. Nuevamente, la Reserva Federal considera una reducción de tasas en medio de un entorno económico incierto. Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, ha indicado que, aunque la inflación ha disminuido, la preocupación ahora es evitar un enfriamiento adicional del mercado laboral. Este enfoque cauteloso recuerda las políticas de 2007, donde las decisiones se tomaron con precaución ante la volatilidad del mercado y la presión inflacionaria.

A medida que comienza septiembre, tanto los niños en edad escolar como los selectores de acciones pueden estar nerviosos por lo que se avecina. El “efecto septiembre” significa que este mes es el peor en promedio para el S&P 500. Según la CFRA: Desde 1945, el S&P 500 y su índice predecesor han perdido un promedio de 0,73% en septiembre. El peor septiembre fue el de 1974, cuando el índice de referencia cayó casi un 12%. En 1946 y 2002 también registró liquidaciones de dos dígitos. Los mejores años incluyeron 2010 y 1954, en ambos casos con ganancias de más del 8%. Este efecto estacional probablemente comenzó debido a los fondos mutuos, cuyos años financieros suelen terminar en octubre, dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA. “En septiembre, se deshacen de los fondos de bajo rendimiento de sus carteras antes de presentar sus informes”, dijo.

Factores Económicos y Políticas Monetarias

Las políticas monetarias de 2007 y 2024 muestran similitudes notables en cuanto a la respuesta de la Reserva Federal a las amenazas económicas percibidas. En ambos periodos, la reducción de las tasas de interés se utilizó como herramienta para intentar estabilizar los mercados. Además, la incertidumbre global, ya sea por una crisis financiera inminente o por las secuelas de una pandemia y tensiones geopolíticas, ha jugado un papel crucial en la configuración de estas políticas.