¿Por qué están subiendo los precios?

En las últimas semanas hemos notado una elevación de los precios de bienes y servicios básicos. Solo en el mes de junio la inflación fue de 0.52%, lo que origina que la inflación acumulada de junio 2020 a junio 2021 haya sido 3.25%, por encima del rango meta del BCR, que es de 2% anual +/-1%. ¿Por qué ha ocurrido? Tres factores han sido decisivos.

En primer lugar, los aumentos de los precios internacionales de una serie de productos. En el último año, el maíz amarillo duro subió más de 100%. Y se trata del alimento de los pollos. Por lo tanto, sube el precio del pollo. El trigo lo ha hecho en más de 40% y se trata de un insumo para hacer, por ejemplo, el pan y las galletas que, como consecuencia, suben de precio. Por último, el petróleo lo ha hecho en más de 50% en los últimos meses. El resultado es el aumento del precio de los combustibles y con ello suben una serie de precios más.

En segundo lugar, el aumento en el precio del dólar, debido a la incertidumbre política. En el primer semestre de este año, el BCR ha vendido más de 10 mil millones de dólares para atenuar el aumento del tipo de cambio. Ello disminuye la posición de cambio, que es una cuenta que está dentro de las reservas. Las razones del aumento en el precio del dólar se relacionan con dos factores originados en la misma razón: por un lado, las mayores compras de dólares y por otra, la salida de dólares, estimada en 13 mil millones de dólares. La incertidumbre política es clave en la explicación y ella se soluciona con mayor información.  

En tercer lugar, los fletes han subido en los últimos meses. El flete es el costo de embarcar y transportar los productos importados hacia los puertos de destino. Si es más caro el servicio de transporte, entonces sube el precio de lo que se trae.

Los tres factores son temporales y el rol del BCR solo es atenuar los aumentos en el precio del dólar. Muchos señalan que el BCR debería vender más dólares para evitar el aumento. Su rol solo es evitar fluctuaciones bruscas, pero no ir contra la dirección del aumento. No es lo deseable, pues para hacerlo tendría que seguir drenando reservas, como lo viene haciendo.

En general, los aumentos de los precios internacionales y los fletes se deben a la enorme inyección de liquidez hecha a nivel mundial para enfrentar los impactos negativos de la pandemia. La mayor liquidez origina subidas de precio. El problema es que retirar ahora ese exceso de liquidez solo frenaría el proceso de recuperación económica. En el Perú, aceptar una inflación anual ligeramente por encima de 3% no es un problema que se pueda enfrentar internamente. Cualquier medida frenaría la reactivación. Seamos claros.