La Casa de Papel: “El Casino” el último plan del Profesor y sus lecciones económicas

Escribe Camila Garate La Torre, alumna de Economía de la Universidad del Pacífico.

#SpoilerAlert ¡El atraco ha concluido! La Casa de Papel estrenó su última temporada y la banda de enterizos rojos y caretas de Dalí logró lo que se pensaba imposible, robar el Banco de España. No es hasta el capítulo final, donde parecía que el coronel Tamayo junto al Centro Nacional de Inteligencia (CNI) habían logrado abatir a los atracadores, cuando el Profesor revela la última jugada de su plan: “El Casino”.

Si aún no has visto la temporada completa, cabe resaltar que el presente artículo contiene spoilers. A continuación, analizaremos cómo el cerebro del mayor atraco utilizó la economía de España para lograr no solo escapar del Banco, sino salir escoltado por el mismo ejército. Además, destacaremos las lecciones que nos dejó para la economía peruana.

Empecemos repasando lo que el Profesor dictó en su clase previa al ingreso al Banco. En esta, explica cómo funcionan los mercados financieros. En sus propias palabras los describe como “una gran casa de apuestas y se puede apostar lo que queráis: a que sube la bolsa de Nueva York, a que baja el trigo o a que se hunde un país[1]”. Él sabía que, si revelaban que España había perdido todas sus reservas, se generaría una crisis financiera. ¿Por qué ocurre esto? Para responder analicemos tres factores: bolsa de valores, prima de riesgo y financiamiento de deuda.

Primero, la bolsa de valores se desplomó por la pérdida del respaldo económico de España. Los bancos centrales poseen oro en sus reservas; sin embargo, muy pocos países, como Venezuela, se han visto obligados a usarlo ante la falta de liquidez. A pesar de la ausencia de transacciones continuas, el almacenamiento de este metal es un respaldo a la economía en caso lo necesite en algún momento. Cuando se transmitió el video de cómo sacaban el oro, se lanzó un mensaje a los inversionistas que España había perdido esa protección. Por lo tanto, sumado a la incertidumbre generada por el asalto, el riesgo de invertir en este país incrementó. Lo que incentivó un retiro masivo de activos españoles. El Gobernador del Banco de España comenta que la bolsa cayó 14% en 3 horas[2].

Segundo, se proyectó que la prima de riesgo incrementaría. Este concepto financiero se utiliza para medir la confianza que tienen los inversionistas en un país. A mayor prima, menor confianza. El Profesor señala que esta se disparará hasta 800 puntos, normalmente la prima de riesgo española se ubica por debajo de los 200 puntos[3]. Las implicancias de esto son graves, ya que ahora lo que pague el país por su deuda incrementará. España necesita compensar con mayor retorno el gran riesgo que implica invertir ahí. Y este incremento será transmitido a empresas y personas, quienes tendrán que pagar un mayor monto si quieren solicitar un financiamiento.

Esto nos lleva al tercer factor, el financiamiento de la deuda será mucho más costoso. Para comprenderlo debemos primero entender que es la deuda pública. Esta es una forma de obtener recursos financieros por parte del Estado, se obtiene mediante emisión de títulos de valores o préstamos y se clasifica como interna o externa, dependiendo de si los compradores son nacionales o internacionales. Por lo tanto, a España le sería más difícil conseguir dinero para financiar sus obras, operaciones y funcionamiento del país. Los inversionistas no van a querer tener deuda española, pues sin reservas hay un mayor riesgo que no les pague los interés y principal como termina el contrato, a lo que se le conoce como default.

Estos fueron los tres factores que el Profesor usó a su favor para intercambiar la libertad de su banda por lo que haría que los mercados financieros no colapsen: certeza. Si bien los lingotes de oro que devolvió eran falsos, los inversionistas no lo sabían; para ellos, el respaldo económico de España había sido recuperado por las autoridades. El “cambiazo exquisito”, como lo llama Palermo, le permitió a España evitar una crisis financiera y a los atracadores apoderarse de 90 toneladas de oro.

Ahora bien, quizás la lección más importante que nos dejó el Profesor es la importancia de la certeza en los mercados financieros y para un país. Sin embargo, actualmente, en el Perú estamos viviendo en un contexto donde la incertidumbre es lo que predomina. Desde la subida del presidente Castillo, la Bolsa de Valores de Lima ha tenido caídas de incluso 7%[4]. Aunque nuestras reservas de oro no han sido saqueadas, los mensajes controversiales y asignación de puestos a personajes poco preparados para los cargos le han quitado el respaldo económico que gozaba el país ante los ojos de los inversionistas. Asimismo, la prima de riesgo país que el año pasado se ubicaba entre 110 y 130 puntos, hoy se ubica entre 160 y 170[5]. Lo que trae consigo el encarecimiento del financiamiento.

Luego de cinco temporadas, un atraco a la Fábrica Nacional de Moneda y Timbre y otro al Banco de España, hemos escuchado el último Bella ciao. El Profesor nos ha enseñado de AIKIDO, origami y economía. Y, así como en su último plan “El Casino”, el Perú necesita que se devuelva la certeza que el país cuenta con un respaldo económico y político sólido, necesita ese “cambiazo exquisito”.