China 2023: Perspectivas económicas

Escribe Gino Sáenz, alumno de Economía de la Universidad del Pacífico

Empezamos el 2023 tras un 2022 que significó el inicio del retorno a la normalidad. En el campo económico, este año fue duro: episodios inflacionarios y subidas de las tasas de interés para tratar de combatirlos. Y lo sufrieron los grandes protagonistas mundiales: todos vieron sus tasas de crecimiento afectadas (mucho más en el viejo continente). China también tuvo un 2022 duro, sobre todo por las fuertes restricciones sanitarias y la crisis inmobiliaria. Esto se vio reflejado en los resultados trimestrales del año pasado: creció un 4.8% en el primer trimestre; 0.4% el segundo; y 3.9% el tercero. Este 2023, ¿qué podemos esperar del gigante asiático?

La vuelta a la normalidad

En el último tiempo, China había tenido aún duras restricciones relacionadas a la COVID, con el objetivo de evitar contagios masivos. Esto impactó evidentemente en la actividad económica: por ejemplo, las cadenas de suministros se vieron interrumpidas. Sin embargo, estas no tuvieron el efecto esperado. No controlaron los nuevos brotes, dañaron la economía y fueron la causa de protestas en varias ciudades importantes como Shanghái. Se dio paso, pues, a la erradicación de ciertas limitaciones. La reapertura implicaría aumento de la demanda (lo que impactará en las economías más importantes del mundo, y podría derivar en problemas inflacionarios), especialmente la aceleración del consumo de los hogares.

Se espera que el crecimiento mejore, pero por debajo de lo normal en el primer semestre, repuntando a partir del segundo – HSBC (2022) espera que se anuncien medidas de reapertura más significativas en marzo – y logrando crecer un 5% para todo el año. Todo esto en un contexto inevitable de nuevos casos de contagio. De hecho, esta reapertura deprimiría el crecimiento en los próximos meses a medida que aumenten las infecciones, dado que el sistema de salud chino y las bajas tasas de vacunación en la población mayor constituyen una latente debilidad; así como masivos contagios por las festividades del Año Nuevo chino en enero.

El resurgimiento del gigante

El politburó del Partido Comunista, máximo órgano decisorio del país afirmó hace unas semanas en un comunicado que buscará un giro en la economía en 2023 e impulsará significativamente la confianza de los mercados. De este modo, El 11 de noviembre pasado, el gobierno central hizo pública una lista de 20 medidas destinadas a relajar diversas restricciones, como la eliminación de obligación de cuarentena para los contactos secundarios y la reducción de siete a cinco días de la cuarentena de los viajeros que llegan a un lugar. Además, anticiparon la intervención de diversos estímulos, señales de una política fiscal activa y medidas monetarias “selectivas y contundentes”. Así, el banco central ha anunciado una reducción en los coeficientes de reserva exigidos a los prestamistas. Toda esta batería de medidas tiene por objeto inyectar confianza en los mercados chinos, sobre todo en el inmobiliario, donde se procura facilitar el acceso al crédito. Todas estas medidas apoyarán el fortalecimiento del yuan, la moneda local.

Perspectivas para 2023

El objetivo que persigue China es un crecimiento que ronda el 5%, proyección alejada a las estimaciones del FMI y la OCDE. Estos cálculos pueden aún revisarse a la baja, pues algunas condiciones no son las óptimas.  Primeramente, la economía global seguirá enfrentando los retos del 2022: probable recesión (un tercio de las economías del mundo en riesgo de recesión), altas tasas de interés, conflictos armados, etc. Específicamente, las perspectivas de crecimiento chino son muy inciertas, por las posibles infecciones por coronavirus (según actas oficiales, en los primeros 20 días de diciembre hubo cerca de 12 millones y medio de contagios diarios), turbulencias de la economía mundial, recuperación del mercado inmobiliario. Mas, de todas formas, la confianza sobre el crecimiento a largo plazo se percibe firme.

Definitivamente, 2023 aún presentará los grandes problemas del año predecesor. En ese sentido, varias proyecciones apuntan a que, aunque es probable que el crecimiento de China no sea negativo (como sucedería en el Reino Unido), estaría por debajo de sus niveles históricos: una recesión de crecimiento. Así, algunas predicciones se acercan a la meta de Pekín (4.8%, Credit Suisse (2022)), mientras que otros son más cautos (3.8%, Barclays (2022)). Estos resultados son de suma importancia para la economía peruana, pues el gigante asiático es gran demandante de ciertos metales que nuestro país exporta, llámese el cobre. Así, una reactivación favorable de la economía china implicaría el aumento de las exportaciones hacia ese país, no solo en metales, sino también en el sector agrícola, dado nuestro potencial exportador. Solo el tiempo dirá cuán bueno será el rendimiento de China este 2023.

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